金融界5月22日消息 日本股市(shì)走(zǒu)出(chū)了泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的(de)阴霾(mái)，再创新(xīn)高。

　　22日收(shōu)盘，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同(tóng)时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年(nián)以(yǐ)来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发(fā)，海外(wài)资金是不可或缺的(de)力量。数(shù)据显示(shì)，海外(wài)投(tóu)资(zī)者(zhě)对日(rì)本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的(de)日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来(lái)最大规(guī)模的外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票(piào)的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日(rì)本股市爆(bào)发导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手(shǒu)，成为日本股市爆发(fā)的导火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购(gòu)了日本(běn)前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物(wù)产、住(zhù)友(yǒu)商事(shì)和丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲(fēi)特(tè)已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希(xī)尔哈(hā)撒(sā)韦目(mù)前在日本持(chí)有的(de)股(gǔ)票比在美国以外任何(hé)其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持了日本(běn)五大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁的他还(hái)在上个(gè)月罕见(jiàn)地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本(běn)商(shāng)社的决定其(qí)实非(fēi)常简单，也(yě)非常(cháng)容易理解，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也(yě)能很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之行的(de)部分(fēn)原因是(shì)为(wèi)了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再次(cì)用行(xíng)动告(gào)诉(sù)大家(jiā)姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访日本东(dōng)京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citade是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗l正(zhèng)在申请在(zài)日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好日本(běn)股市(shì)的什么？

　　1、基本面(miàn)的变(biàn)化

　　据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计(jì)准(zhǔn)则(zé)）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，增(zēng)至美(měi)国著(zhù)名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利润在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特(tè)宣布持有股票(piào)的2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的(de)美(měi)国苹(píng)果和美国可口可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘(yuán)政治(zhì)格局的变(biàn)化

　　国泰君安国际宏观在(zài)研报中指出在过去的三(sān)十年中，日(rì)本(běn)经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞台的中心。但其并(bìng)没有完(wán)全失去竞争优势，与此同时，在国际格局大变(biàn)化的背景(jǐng)下，日本(běn)经济的(de)边际变化值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘政(zhèng)治格(gé)局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同(tóng)时(shí)日本(běn)在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际上的重要变量(liàng)。仔细观(guān)察(chá)日(rì)本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的(de)设(shè)备投资(zī)开始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了(le)“避风(fēng)港”。与(yǔ)此同(tóng)时，劳动力的下滑(huá)趋势固然不(bù)可避免，但良(liáng)好的医疗体系以及人(rén)工智(zhì)能的发展，也意(yì)味着(zhe)劳动(dòng)力(lì)萎缩的风(fēng)险(xiǎn)在一定程度(dù)上出现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层(céng)的推动

　　近(jìn)年来(lái)，日本(běn)监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经(jīng)营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易(yì)所为了(le)改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于(yú)实(shí)现关(guān)注资金成(chéng)本和(hé)股价经(jīng是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗)营要求》要(yào)求上(shàng)市公司提高企(qǐ)业价(jià)值(zhí)和资本效率从而提(tí)升股(gǔ)价(jià)后，日本(běn)股市开始掀(xiā是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗n)起一(yī)波回(huí)购热潮。

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